
一家市值超160亿的上市公司方舟配资,董事长带着核心高管,用公司的官方公众号,发了一封声讨自己公司实际控制人的公开信。
结果,信发出去不到半个月,公司和这五位高管,齐刷刷收到了证监局的警示函,还被记入了诚信档案。

这听起来像不像商战剧里的情节? 但它就真实地发生在A股上市公司振芯科技身上。 时间是2025年12月30日,那封《致振芯科技全体股东的公开信》,成了引爆一切监管处罚的导火索。
信里说了什么? 核心就一句:外面都在传,咱们的实际控制人何燕,要提前把整个董事会都换掉,把我们这些现任董事全罢免了。
四川证监局一看,问题大了。 这么重大的消息,你怎么能通过微信公众号这种“非法定渠道”先说出来? 这对那些没关注公众号的投资者公平吗? 信息披露讲究的是“公平、真实、准确、完整”,你这全违反了。
于是,2026年1月14日,罚单来了。 公司、董事长谢俊、副董事长徐进、董事柏杰、董事兼总经理杨国勇、董事会秘书陈思莉,一个都没跑掉。
表面看,这是一次信息披露的违规。 但只要你稍微扒开一层皮,就会发现,这不过是冰山一角。 下面埋着的,是一场持续了七年多,至今看不到尽头的控制权“内斗”。
争斗的根源方舟配资,在于一个极其微妙又脆弱的股权结构。
振芯科技的控股股东叫成都国腾电子集团有限公司。 这家公司的股权是这样分的:实际控制人何燕,一个人占了51%。 而另外四个人,莫晓宇、谢俊、徐进、柏杰,他们加起来占了49%。
就是这区区2%的差距,成了所有矛盾的死结。
何燕通过控股国腾电子集团,间接控制着振芯科技。 而谢俊、徐进他们,既是国腾电子集团的小股东,又是振芯科技日常经营管理的核心团队。 这种“你中有我,我中有你”的局面,从一开始就为分裂埋下了伏笔。
真正的裂痕出现在2013年。 那一年,何燕因涉及刑事案件被采取强制措施。 从那时起,公司内部逐渐分成了两大阵营:一边是以何燕为代表的控股股东,另一边是以莫晓宇、谢俊等四人为代表的创始管理团队。
管理团队觉得,何燕的个人问题严重拖累了公司发展,成了公司融资、扩张的绊脚石。 他们想彻底摆脱这个“包袱”。
于是,2018年2月,莫晓宇等四人做了一件非常决绝的事:他们向法院提起诉讼,请求解散控股股东国腾电子集团。 这相当于要从根本上“拆掉”何燕控制上市公司的平台。
这场官司一打就是六年多。 直到2024年12月,成都市中级人民法院作出终审判决:驳回解散请求,国腾电子集团继续存续。 法律层面,何燕赢了。
在这漫长的诉讼期间,振芯科技的公司治理也陷入了一种奇怪的状态。 2020年1月,公司一度认定自己“有控股股东,无实际控制人”。 直到2025年1月方舟配资,随着官司尘埃落定,何燕才被董事会重新认定为实际控制人。
但法律上的认定,不等于实际经营权的移交。 何燕是名义上的实控人,可公司的董事会和日常运营,依然牢牢掌握在谢俊、徐进等管理团队手里。 这种“名实分离”的僵局,让双方的斗争从法庭转向了上市公司内部的每一个角落。
2025年12月26日,振芯科技开了一次临时股东大会。 会上审议《股东会议事规则》等议案时,控股股东国腾电子集团投出了反对票,直接导致三项议案被否决。 这已经是控股股东当年第二次在股东大会上大规模投反对票了。
紧接着,更激烈的冲突来了。 2025年12月22日,国腾电子集团自己开了个董事会,做出决定:要提前改选振芯科技的董事会,而且打算把现有的董事全部换掉。
这个消息,很快就在市场上传开了。 这才有了文章开头的那一幕:振芯科技的董事长谢俊等人坐不住了,选择用公开信的方式,向全体股东“喊话”,控诉实控人何燕。
面对管理层的公开指责,控股股东那边也有话说。 国腾电子集团的董事长高虹对外表示,推动提前换届,是因为公司近年内部管理混乱、业绩下滑,现任管理层甚至有涉嫌同业竞争、利益输送的行为。 他们希望通过换人,来解决公司治理的僵局。
高虹还强调,何燕是公司的创始人,案件已经处理完毕,并且从未取得外国国籍。 但管理团队的徐进立刻反驳,称何燕的律师曾在庭审中说她“长期旅居国外”,并且何燕本人也承认从未参与公司经营管理。
双方各执一词,矛盾彻底公开化、白热化。
2026年1月9日,控股股东正式发函,提请振芯科技董事会召开临时股东大会,审议提前换届选举的议案。 他们连新一届董事会的候选人都提名好了,7名非独立董事,3名独立董事。
现任董事会怎么回应的? 1月16日,振芯科技董事会开会审议这个提议。 结果是以0票同意、9票反对, unanimously(一致)否决了。
反对的理由听起来也很充分:现在正是编制2025年年报的关键时期,突然换掉所有董事,年报还怎么按时披露? 而且,新提名的董事候选人没有一个在振芯科技或子公司工作过,对公司业务根本不了解,这样换班,公司的经营怎么平稳过渡?
董事会建议,就算要开股东大会换届,也等年报披露之后再说。 但控股股东不同意这个推迟的方案。 于是,事情就这么卡住了。
这场旷日持久的内斗,对公司的影响是实实在在的。 从2023年开始,振芯科技的业绩连续两年下滑。 2023年营收8.52亿元,下降了近28%;净利润7260万元,暴跌了超过75%。 2024年,营收和净利润继续双双下滑。
虽然2025年前三季度业绩有所回暖,营收和净利润都增长了约30%,但内斗的阴影始终挥之不去。 更让人担忧的是,这场争斗还埋下了一些意想不到的“暗雷”。
2025年4月,振芯科技为了一个产业园项目,向银行申请了4.6亿元的贷款。 这份贷款合同里有一个特殊条款:如果公司控制权纠纷严重影响经营,或者初创团队失去了经营决策权,银行就有权提前收回贷款。
这个条款,等于把公司控制权的稳定,和巨额贷款的安危直接绑在了一起。 有律师指出,这种限制股东通过法定程序调整管理层的条款,可能构成了对股东权利的干涉,甚至可能被认定为无效。 但无论如何,它都成了悬在振芯科技头顶的一把剑。
雪上加霜的是,2026年1月初,振芯科技的控股子公司国星通信,因为几年前在采购活动中存在串通投标的违规行为,被相关单位禁止三年内参加其采购活动。 虽然公司说这业务占比很小,影响不大,但无疑又给公司的合规形象蒙上了一层灰。
从2018年那场请求解散控股股东的诉讼开始,到2025年底的公开信事件,再到2026年初董事会否决换届提议。 七年多了,振芯科技的控制权之争,就像一场没有裁判、也分不出胜负的拔河。 双方在51%和49%的股权红线上来回拉扯方舟配资,消耗的不仅是彼此的精力,更是公司的稳定、业绩和市场的信心。
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